节奏更快，金额更大，门槛更高。

2025年上半年，人形机器人赛道延续了2024年的高热状态，并在融资节奏和资金体量上全面“提档加速”。

据新战略产业研究所不完全统计，截至2025年6月底，全球人形机器人领域已发生融资事件超过83起，总金额突破140亿元人民币，全面超越2024年全年的67起、110亿元记录。资本的密集下注正在推动这一新兴赛道从“热潮”走向“硬碰硬”的产业化竞争阶段。

其中，第一季度共完成37笔融资，总金额超过80亿元，占上半年总额的近六成。值得一提的是，美国人形机器人初创公司Apptronik 完成了惊人的4.03亿美元（约29亿元人民币）A轮融资，成为上半年最吸金的单笔事件。

相比之下，第二季度虽然在事件数量上略多（46笔），但总融资金额降至约60亿元，说明资本在快速下注之后开始回归理性，更关注技术能力与落地节奏。此外，宇树科技和银河通用等头部企业也相继完成大额融资，头部和次头部企业正在加速拉开差距。

金额结构：破亿成常态，“5亿+”现象级项目密集涌现

据统计，2025年上半年有超过44起融资事件金额在1亿人民币以上，占比超过总量的一半。显然，在人形机器人赛道，“破亿”已成为入场门槛之一。2025年上半年出现了9起“5亿人民币以上”级别的巨额融资事件。这种集中趋势意味着，资本开始押注“有望进入产业化”的核心玩家，项目筛选门槛明显抬高。

单笔融资金额来看，美国人形机器人企业 Apptronik 以4.03亿美元的A轮融资位于上半年“吸金榜”第一。鉴于7月又新增了多起大额融资事件，预计到年底，人形机器人领域“吸金王”将会有所变动。

轮次结构：早期扎堆，中后期“候场”企业露头

从融资轮次分布来看，绝大多数融资仍集中于种子轮至A轮阶段：天使轮（23起）、Pre-A轮（14起）、A轮（20起）。这反映出当前多数企业仍处于技术研发与场景验证期，具身智能的真正大规模落地尚需时间。

然而，2025年也多次出现C轮及以上的融资信号（C轮、D轮、E轮各1起），说明已有部分公司正在突破“从样机到量产”的关键门槛，预示未来产业格局可能出现阶段性分层。

此外，两起收并购事件——1X收购Kind Humanoid、Hugging Face收购Pollen Robotics——标志着头部玩家正通过横向并购补齐短板，或借助AI平台构建生态协同。这种并购信号也是赛道成熟度逐渐提升的表现。

地域分布：中国数量领先，美国资本密度高

从地域来看，中国融资金额合计约84亿元人民币，占全球比重近六成，项目数量与覆盖面领先全球。与此同时，美国虽仅39亿元，但头部项目吸金能力更强，显示北美市场对“全链条打通+平台能力”型企业更为青睐。

法国Wandercraft、德国Nuera等“非中美国家”的入局，也预示人形机器人正在从中美主导的“双中心竞争”走向“全球共振、多国参与”的新阶段。

资本逻辑演变：从“追风口”到“抢落地”

从整体趋势来看，2025年人形机器人融资已进入“第二阶段”——从此前的“概念抢位战”转向“产业落地竞速”。

资本也正在由早期的“撒网式下注”转向“结构化投入”：一方面加速扶持技术扎实、供应链成熟、有产业落点的团队，另一方面通过集中投向头部企业推动其率先进入量产通道。