阿童木由天津大学校友刘松涛与宋涛于2013年联合创立，是一家专注于高速、高可靠性工业机器人研发、生产、销售与服务的国家级高新技术企业。其核心战略是围绕“并联为核、技术同源、品类协同”，构建了覆盖并联机器人、高速SCARA机器人、重载协作机器人及具身智能机器人的全谱系产品矩阵，并于2025年开拓了具身智能机器人产品线。

根据弗若斯特沙利文报告，阿童木自2020年起连续五年位列国内并联机器人自主品牌市场份额第一，并于2023年起超越外资品牌，连续两年位居全品牌市场第一。2024年，阿童木在中国并联机器人公司中出货量排名第一（市场份额约12.3%），全球排名第二（市场份额约4.8%）。

阿童木对重载协作机器人和高速SCARA机器人两款产品，采取了主动大幅降价的策略，成功刺激了市场需求，实现了销量的大幅增长。

阿童木宣称已构建全链路自研体系，关键技术100%自主可控，并拥有超过155项全球专利，为其平台化扩张提供技术背书。未来将以并联机器人的技术和市场优势为根基，横向延伸至高速SCARA、重载协作机器人，并前瞻性布局具身智能等前沿领域，旨在从一个细分赛道冠军，成长为一个覆盖多场景的机器人平台企业。

阿童木的财务数据清晰地勾勒出一个处于高速扩张期科技企业的典型面貌。

营收高速增长，营收从2023年的0.935亿元跃升至2024年的1.35亿元，同比增长44.4%。2025年前九个月收入已达1.57亿元，超过2024年全年总和，显示出强大的市场扩张能力和收入增长动能。更积极的信号是毛利率的持续改善，毛利率从2023年的17.0% 显著提升至2024年的22.8%，并于2025年前九个月达到28.9%，反映了产品竞争力提升与规模效应初显。

尤为关键的是，阿童木在连续两年净亏损后，于2025年前九个月实现了93.8万元的净利润，经调整后为360万元，标志着盈利拐点的初现。支撑这份成长的是持续的研发投入，2023年、2024年及2025年前九个月研发开支分别为1936万元、2980万元和1443万元，分别占当期收入的20.7%、22.0%和9.2%。公司流动资产净额稳定，流动比率良好，短期偿债能力尚可，流动性风险可控。然而，光鲜的增长背后潜藏隐忧：阿童木经营活动现金流持续为负，表明自身“造血”功能尚未健全，增长严重依赖外部融资。

IPO前估值已达25亿元人民币，与当前的盈利规模和现金流状况形成对比，上市后可能面临估值回调压力。

阿童木机器的前身为辰星（天津）自动化设备有限公司，公司起步便切入并联机器人赛道，并依托天津大学、北京航空航天大学的科研资源赋能，持续攻克核心控制器、驱空一体系统、视觉系统等关键技术。自成立以来，阿童木凭借其硬核技术吸引了众多知名投资机构的青睐，完成多轮融资，累计融资金额超3亿元。

IPO前，刘松涛直接持有阿童木机器人11.11%股份、间接控股9.73%；宋涛直接持股9.20%；杨隽雯女士（黄田配偶）直接持股3.94%。三人为一致行动人，与刘松涛一致行动，合计持股约33.99%，为单一最大股东集团。

领航资深独立投资者中，国中资本持有阿童木机器人8.06%股份，系第一大外部机构股东；深创投紧随其后，合计持股5.22%；联想持股4.99%；海尔持股3.32%。此外，资深独立投资者泰达科投持股2.90%；杨浩涌以个人投资者身份持有阿童木机器人8.90%股份，系第一大外部股东；宁波海达持股7.55%；泰达海河智能制造基金持股6.37%；赛天产发及宜兴赛天合计持股6.01%。

按照25亿元的D轮投后估值计算，杨浩涌账面价值约2.225亿，加上600万元的早期获利，大赚3327%；王田苗直接持股0.56%，并通过宁波雅瑞、北京雅瑞持股2.32%，合计控股5.74%，其账面价值约1.435亿元，大赚715%。

从所处行业的增长潜力来看，阿童木机器人发展前景良好。根据弗若斯特沙利文的报告，阿童木机器人所处的并联机器人市场正在持续增长壮大，主要是因为并联机器人具备在特定高需求场景下不可替代的性能优势。2020年至2024年，全球并联机器人出货价值已由约29.96亿元增至约44.68亿元。预计到2029年，该出货价值将达到约77.79亿元。

资料显示，受高通量自动化产线持续投资及向高价值应用场景更快渗透的驱动，预计中国并联机器人出货价值在2024年至2029年期间的复合年增长率约为13.0%，超过全球市场增长速度。

阿童木在中国并联机器人市场这个细分赛道已建立起明确的领导者地位（市占率12.3%，排名第一）。但是，阿童木所处的工业机器人赛道面临的整体竞争环境异常激烈且多维。公司不仅要在其优势的并联机器人领域与ABB、发那科等全球巨头在技术、品牌和全球渠道上直接竞争，还需在SCARA、协作机器人等更广阔且公司尚处追赶地位的市场中，应对众多国内厂商的价格与市场争夺。维持其发展势头和高估值，极度依赖于将并联机器人的成功经验复制到其他产品线并进行全球市场扩张，这过程将直面更强大的综合竞争压力。

与此同时，阿童木运营还潜藏着一系列具体的风险。机器人行业技术迭代迅速，存在现有技术优势被快速颠覆的风险。尽管客户与供应商集中度不高，但关键客户流失或核心供应链断供仍可能造成重大业务影响。此外，阿童木海外收入增长较快，但占比仍较低（约8%），未来拓展全球市场将不可避免地面临文化差异、法规合规以及复杂的地缘政治环境所带来的多重挑战。